ارتفاع مقابل استراتيجيات تقلبات منخفضة وجهة نظر مختلفة من المخاطر

ارتفاع مقابل استراتيجيات تقلبات منخفضة: وجهة نظر مختلفة من المخاطر عندما يفكر المستثمرون من المخاطر. وعادة ما ربطه مع التقلبات. وهذا ربما ينبع من جائزة نوبل الاقتصادي الحائز هاري ماركويتز و؛ [س] استخدام التقلب في 1950s وزميله الحائز على جائزة نوبل ويليام شارب و؛ [س] استخدام التقلب في خلق طريقته في خطر العودة تعديل مسمى النفس. وانخفاض تقلب استثمار معين يشير من الناحية النظرية أن هذا الاستثمار يحمل مخاطر أقل. خطر، ومع ذلك، يمكن أن ينظر إليها من زاوية مختلفة. أثر الاستثمار ارتفاع معدل التذبذب في محفظة يمكن التخفيف من حجم التخصيص نظرا لهذا المنتج. عن طريق تطبيع للتقلب، من الناحية النظرية، يمكن للاستثمارات وارتفاع وانخفاض تقلب يكون له تأثير مماثل على مجموعة و؛ [س] مجموع العائدات. هذا يقودنا إلى طريقة مختلفة لعرض المخاطر. الخطر هو الفرق بين المتوقع أسوأ خسارة وأسوأ خسارة تتحقق. عندما ينظر اليها من خلال هذه العدسة، وانخفاض تقلب يساوي خطر أعلى (انظر ودقوو]؛ انخفاض المجلد ليست ذكية جدا، وردقوو]؛ اليمين). داخل أرقام في حين تقلب المنخفض يبدو آمنا، وصندوق CZY ديها ما يقرب من جميع المخاطر في هذه المحفظة. أولا، مخصصاتها هو كبير جدا بسبب التقلب المنخفض. ثانيا، قدرته على مفاجأة السلبي (الخسارة المحققة وGT، وفقدان المتوقعة) هي أيضا كبيرة جدا. وقد أعطيت الجزء الأكبر من المال للاستثمار، مع فرص كبيرة للدمار المحفظة. انظروا إلى صندوق SMT. حتى لو ذهبت SMT المفلس، من شأنه أن الخسارة ستكون فقط 1.33 أضعاف أسوأ خسارة المتوقعة. ان محفظة يشعر بالألم نفسه إذا خسر صندوق CZY 6.67٪. إذا خسر صندوق CZY 15٪، وهذا الألم تجاوز أسوأ أداء ممكن من SMT. وقال إن النظام المصرفي لا تفلس في عام 2008 بسبب الرهون العقارية فقدت 80٪ من قيمتها. ذهب النظام المصرفي تمثال نصفي بسبب الرهون العقارية فقدت 80٪ من قيمتها، ويعتقد أن البنوك القروض العقارية قد تفقد سوى 5٪ من قيمتها. إذا SMT فوق يفقد 80٪ من قيمته، ومحفظة لا ترغب في ذلك، لكنه لا يزال بعيدا عن كارثة. هنا و؛ [س] كيكر الآخرين. يدفع لمحفظة الصندوق CZY 15 أضعاف رسوم SMT لنفس التعرض و 100 مرة من خطر كارثي. تماما صفقة. هذه المحفظة ستكون أفضل بكثير خدم باستخدام سيارة تقلب أعلى للتعرض شراؤها من صندوق CZY وABC (انظر & [لدقوو]؛ ارتفاع المجلد ليس مجنونا ذلك، وردقوو]؛ اليمين). وقد فعلت هذا التخصيص العديد من الأشياء للمحفظة. الأهم من ذلك، وقد تم الحفاظ على التعرض لفئات الأصول والاتجاه الصعودي المحتمل لهذه الاستثمارات أو تضخيم اعتمادا على توزيع الأرباح. هذا التخصيص يستخدم فقط 15.75٪ من رأس المال. وتقريبا تم القضاء على تقليص المفاجآت. وقد توج الحد الأقصى للخسارة في 15.75٪. تم تخفيض الرسوم التي 84.25٪. يتم احتساب جميع الأشياء التي تبحث في محفظة متنوعة من أجل: زيادة السيولة، والتحقق. زيادة رأسا على عقب. الاختيار. الحفاظ على التعرض. الاختيار. الحد السلبي. الاختيار. القضاء على الخسائر الكارثية. الاختيار. كل هذا ل84٪ أسعار مخفضة. تسعى بدلا من تجنب التقلبات يمكن أن يؤدي إلى انخفاض تكلفة، وأكثر محفظة السائلة مع تخفيض مستوى المخاطر واحتمالات زيادة العائدات. سكوت بيلينغتون شارك في تأسيس العهد إدارة رأس المال، بوتيك CTA التي تم إدارة أصول العملاء لأكثر من 15 عاما. شارك نموا نماذج التداول CCM ويدير المكتب CCM في شيكاغو. ويمكن الاطلاع على مزيد من المعلومات في covenantcap.